Blockchain.com quiere cotizar en 2026, pero la OPV aún no está cerrada
La novedad es que Blockchain.com está trasladando a potenciales inversores su intención de completar la salida a Bolsa antes de que termine 2026. Bloomberg publicó el 28 de septiembre que la compañía busca recaudar unos 500 millones de dólares y contempla una valoración de entre 4.000 y 6.000 millones. Las conversaciones siguen en marcha y la empresa podría aceptar una operación menor si las condiciones lo exigen. Blockchain.com declinó comentar esos términos al medio.
Hay una parte del proceso que sí está confirmada por la propia compañía. El 21 de mayo de 2026, Blockchain.com Group Holdings anunció que había presentado de forma confidencial ante la SEC un borrador de declaración de registro en Formulario S-1 para una oferta pública inicial de acciones ordinarias de clase A. En aquel comunicado no fijó ni el número de acciones ni el rango de precios y dejó claro que la operación depende de las condiciones de mercado y de que termine la revisión del supervisor estadounidense.
Esa diferencia importa. Que exista un borrador S-1 confirma que Blockchain.com ha iniciado formalmente el camino hacia el mercado bursátil, pero no garantiza que la OPV vaya a celebrarse este año ni con los 500 millones y la valoración que ahora se barajan. Tampoco se ha anunciado públicamente un ticker, un precio definitivo o la bolsa concreta en la que cotizarían las acciones.
Blockchain.com combina servicios de wallet, compraventa y brokerage dentro del mercado de activos digitales. Para entender mejor qué implica operar a través de este tipo de intermediarios, Finantres explica qué es un exchange de criptomonedas y qué conviene revisar antes de utilizarlo.
La valoración propuesta queda muy por debajo de los 14.000 millones de 2022
Blockchain.com llegó a estar valorada en unos 14.000 millones de dólares en una ronda privada de financiación de 2022, respaldada entonces por inversores como Lightspeed Venture Partners y Baillie Gifford.
Si el rango de 4.000 a 6.000 millones atribuido ahora a la futura OPV se mantuviera, la nueva valoración sería aproximadamente entre un 57% y un 71% inferior a aquella referencia. Conviene no interpretar esa diferencia como una pérdida bursátil: una valoración obtenida en una ronda privada y una valoración de salida a Bolsa no son comparaciones completamente homogéneas y pueden incorporar estructuras de capital, condiciones y momentos de mercado diferentes.
Según los datos comunicados por la propia empresa al anunciar su borrador de OPV, Blockchain.com cuenta con más de 95 millones de wallets, 43 millones de usuarios verificados y más de 1,1 billones de dólares en transacciones facilitadas desde 2011. Son cifras corporativas, por lo que uno de los documentos más importantes para el futuro inversor será el folleto público cuando deje de estar bajo el proceso confidencial.
La clave está en no confundir la empresa con los criptoactivos que pasan por su plataforma. Comprar una eventual acción de Blockchain.com no sería equivalente a comprar Bitcoin. Su cotización dependería de ingresos, márgenes, actividad de clientes, regulación, costes, competencia y riesgos operativos, además de estar expuesta indirectamente a los ciclos del mercado cripto.
Es una distinción similar a la que existe con Coinbase: invertir en las acciones de una compañía relacionada con criptomonedas implica asumir el riesgo empresarial de esa compañía, no replicar automáticamente el comportamiento de BTC, Ethereum o del conjunto del mercado.
Qué cambia para un inversor en España y qué sigue pendiente
A 29 de septiembre de 2026, Blockchain.com continúa siendo una empresa privada y sus acciones no cotizan en una bolsa pública. No existe todavía un ticker ni un precio de mercado accesible al inversor minorista como sucede con una compañía ya listada. Nasdaq Private Market sigue describiendo sus títulos como valores privados y confirma que Blockchain.com no ha completado todavía una OPV.
Por tanto, para un inversor en España la noticia no supone que ya pueda comprar acciones de Blockchain.com desde su bróker. Antes tendrán que conocerse el registro público, el rango de precios, el número de títulos ofrecidos, el mercado de cotización, la fecha y las condiciones finales.
También conviene separar la salida a Bolsa del marco que regula sus servicios cripto en Europa. Blockchain.com informa de que Blue Cube (Malta) Limited está autorizada por la Malta Financial Services Authority como proveedor de servicios de criptoactivos bajo MiCA, con la licencia BCML8-25339 para actividades que incluyen custodia, cambio de criptoactivos, ejecución de órdenes y transferencias.
Una cotización en Estados Unidos no ampliaría por sí misma la protección de los criptoactivos depositados en la plataforma ni convertiría la acción en un activo de menor riesgo. Como explicamos en nuestra guía sobre los riesgos de invertir en criptomonedas que MiCA no elimina, regulación, custodia, riesgo de mercado y riesgo empresarial son cuestiones diferentes.
El siguiente punto importante será la publicación de la documentación definitiva ante la SEC. Ahí debería conocerse con mucha más precisión cuánto factura y gana el grupo, de qué negocios depende, qué riesgos regulatorios y operativos reconoce y cómo quedará estructurada la oferta.
Hasta entonces, los 500 millones de captación y la valoración de entre 4.000 y 6.000 millones deben tratarse como objetivos atribuidos a fuentes conocedoras del proceso, no como condiciones cerradas. La salida a Bolsa ha dado un nuevo paso, pero el precio que realmente pagará el mercado sigue pendiente.
