El volumen ajustado alcanzó 891.000 millones de dólares en el tercer trimestre
El informe The Always-On Dollar, publicado el 20 de octubre y elaborado por The Block Pro Research para Coinbase, sitúa el volumen ajustado de transferencias con stablecoins en 891.000 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2026. En el primer trimestre de 2023 eran 216.000 millones, por lo que la actividad se ha multiplicado por más de cuatro en algo más de tres años.
La cifra de 891.000 millones necesita un matiz importante. El proveedor de datos Allium elimina de esa métrica la actividad relacionada con exchanges, DeFi, puentes y otras infraestructuras, además de transacciones automatizadas y procesos de emisión o reembolso. Es decir, no estamos ante todo el volumen que se mueve en blockchain ni ante una medición directa del gasto de consumidores. Es un intento de aproximarse a la actividad orgánica de personas, empresas e instituciones.
Ese total trimestral equivale a algo más de 400 millones de dólares por hora de media. El dato refuerza la idea de que las stablecoins están ganando peso como infraestructura para mover valor, no solo como pieza de trading. Para entender mejor qué hay detrás de estos activos y por qué «estable» no significa «sin riesgo», conviene partir de nuestra guía sobre qué son y cómo funcionan las stablecoins. El estudio, además, fue encargado por Coinbase, una compañía con interés comercial directo en el desarrollo de pagos y servicios con stablecoins.
El 73% fuera del horario bancario mide otra cosa
La cifra más llamativa del informe es que el 73% del volumen de transferencias analizado se produjo fuera del horario bancario de Estados Unidos durante los doce meses terminados el 31 de julio de 2026. Ahí entran noches, fines de semana y festivos bancarios. Para una infraestructura que funciona sobre redes blockchain, esa disponibilidad continua es precisamente una de sus diferencias frente a buena parte de los raíles bancarios tradicionales.
Pero no conviene mezclar las dos cifras. El 73% procede de datos de Dune Analytics y utiliza un filtro distinto: elimina transferencias inferiores a un dólar, autoenvíos y operaciones de emisión o quema, pero sí incluye transacciones automatizadas. El volumen ajustado de 891.000 millones del tercer trimestre, en cambio, excluye la automatización y otras categorías de infraestructura. Por tanto, no sería correcto aplicar el 73% directamente a esos 891.000 millones para calcular cuánto dinero «se movió con los bancos cerrados».
Tampoco significa que el 73% de esas transferencias proceda de usuarios estadounidenses. La métrica clasifica la actividad según si ocurre dentro o fuera del horario bancario de Estados Unidos; el movimiento de stablecoins es global. La lectura más prudente es otra: existe una cantidad relevante de actividad que no espera al calendario bancario estadounidense para liquidarse.
Qué cambia para un usuario en España: 24/7 no significa sin fricciones
Para quien utiliza stablecoins desde España, la utilidad más evidente es que una transferencia onchain puede ejecutarse a cualquier hora si la red está operativa. Eso puede ser útil para mover fondos entre wallets, plataformas o contrapartes internacionales sin esperar a que abra un banco. Si necesitas entender la capa técnica, nuestra guía sobre cómo funciona una blockchain explica qué ocurre cuando una transacción se registra y liquida en la red.
Ahora bien, que la blockchain funcione 24/7 no significa que todo el recorrido del dinero lo haga. Convertir euros a una stablecoin, retirar a una cuenta bancaria, cambiar de red o utilizar un proveedor concreto puede añadir horarios, controles, comisiones, spreads y límites. También siguen existiendo riesgos de emisor, reservas, custodia, smart contracts, red y pérdida temporal de la paridad.
El informe pone como ejemplo una remesa de 200 dólares en USDC sobre Base y calcula un coste aproximadamente un 86% inferior al de una cesta ponderada de servicios tradicionales. Es un ejemplo concreto, no una tarifa universal. El coste final puede cambiar según la red, el proveedor, el importe, la conversión de divisa y la retirada a dinero bancario. En nuestra guía de USDC explicamos además por qué mantener una stablecoin vinculada al dólar introduce riesgo de divisa para quien mide su patrimonio en euros.
El crecimiento es real, pero las proyecciones no son una garantía
El informe estima que, si se mantuviera el ritmo de crecimiento observado desde comienzos de 2023, el volumen ajustado podría acercarse a 1,5 billones de dólares por trimestre a finales de 2027. Eso es una proyección condicionada, no un resultado asegurado ni una previsión de precio para las stablecoins. Su función es medir qué ocurriría si la tendencia continuase.
También hay señales de interés institucional. El estudio señala que siete de los diez mayores bancos de Estados Unidos han probado stablecoins o depósitos tokenizados para liquidación, mientras los otros tres han anunciado planes relacionados. Ese dato apunta a que la banca está explorando la tecnología, pero no demuestra que las stablecoins vayan a sustituir al sistema bancario ni que todos esos pilotos terminen convertidos en productos comerciales.
La clave está en separar adopción de seguridad. Una stablecoin puede mover valor a cualquier hora y, al mismo tiempo, seguir dependiendo de un emisor, unas reservas, una red y una vía de reembolso. El nuevo informe aporta una señal clara de escala y uso fuera del horario bancario; no elimina los riesgos que aparecen cuando el dinero sale del banco y entra en una cadena de bloques.
