Kraken vs Trade Republic

Kraken Pro Spot Crypto no usa el mismo tarifario que Compra instantánea (1% nominal más spread/medio de pago). En Pro BTC/EUR nivel 1 0,40% maker / 0,80% taker desde 09/07/2026, con nivel elegido por spot 30 días USD, futuros 30 días si corresponde o activos en plataforma (AoP).

El siguiente nivel empieza en 2.500 USD, no EUR. Pueden darse makers con rebaja negativa -0,02% en pares seleccionados y no se reflejan en columna numérica no negativa.

Trade Republic es un bróker multiactivo, no un CEX de libro de órdenes spot profesional: ejecuta compras/ventas cripto únicamente a mercado mediante Tradias.

El tarifario de España anuncia 0 € de comisión de orden y un coste externo fijo de liquidación de 1 € por operación individual, tanto en compra como en venta, además del spread variable incluido en el precio de ejecución y otros costes aplicables al producto.

Para retirar euros, mantener cuenta Kraken verificada y acceso a saldo EUR disponible (venta previa si se parte de criptoactivos), seleccionar el método bancario autorizado y añadir IBAN receptor de una cuenta bajo control del usuario, con nombre del titular idéntico al verificado en Kraken.

Cumplir límites personales de retiro y controles AML/KYC. Kraken permite revisar importe, tarifa y beneficiario antes de confirmar; algunos proveedores pueden exigir verificaciones adicionales, soporte o retenciones temporales.

Es necesario tener una cuenta Trade Republic identificada mediante KYC, acceso verificado a la app y saldo disponible en euros tras liquidación, no reservado para órdenes, tarjetas, impuestos u otras obligaciones.

La retirada histórica se envía al IBAN de referencia registrado; para cambiarlo se verifica la titularidad de la nueva cuenta mediante transferencia SEPA entrante.

Los depósitos y compras con PayPal pueden provocar retención de RETIRADA de 72 horas por cada depósito, aunque se pueda negociar de inmediato. Algunas compras con tarjeta de crédito/débito o Apple Pay/Google Pay pueden retener durante 72 horas el importe equivalente de la compra, no necesariamente todo el saldo.

Las compras y recargas ACH con Plaid (método estadounidense, no SEPA normal) tienen retención de 7 días. Desde octubre de 2026, compras recurrentes por Adyen SEPA Direct Debit pueden estar sujetas a 7 días.

No se publica una retención FIJA general por depositar EUR antes de poder retirarlos.

Trade Republic advierte que parte del saldo puede figurar pendiente o reservado por operaciones abiertas, cobros de tarjeta, intereses, impuestos, dividendos o liquidación entre socios; estas situaciones suelen resolverse hasta en unas 24 horas, según su ayuda, pero puede haber excepciones y controles de fraude/KYC.

España: retirada EUR bancaria por SEPA/SEPA Instant a IBAN alcanzable, de titularidad coincidente; alternativa SWIFT EUR Bank Frick desde 100 EUR con 5 EUR de comisión, más posibles gastos intermediarios.

SEPA ordinario Bank Frick/Banking Circle/Openpayd cobra 1 EUR, mínimo 2 EUR; SEPA Instant Banking Circle cobra 1 EUR desde 2 EUR, ClearJunction 0,90 EUR desde 3 EUR. No se puede retirar dinero fiat directamente a tarjeta bancaria, PayPal, efectivo físico, cheque ni procesadores de pago de terceros.

La retirada fiat española por transferencia opera en EUR vía cuentas SEPA admitidas; no hay pago directo a tarjetas externas ni a PayPal.

En cuentas antiguas puede exigirse envío a IBAN de referencia previamente vinculado; la cuenta corriente española con IBAN ES permite transferir a destinatarios distintos y Bizum según elegibilidad, por lo que debe comprobarse qué producto tiene cada cliente.

Para residentes españoles, Kraken usa principalmente Payward Europe Solutions Limited (PESL), CASP autorizada bajo MiCA por el Banco Central de Irlanda (C468360) y pasaportada a España.

Payward Global Solutions Limited (PGSL) figura en la documentación oficial de Kraken como CASP irlandesa para operar plataforma de negociación (C559106). El dinero electrónico corresponde a Payward Ireland Limited (EMI C453020); determinados derivados y xStocks, a Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited (CySEC 342/17).

Trade Republic Bank GmbH es una entidad de crédito alemana con licencia bancaria y figura habilitada bajo MiCA para servicios de criptoactivos en libre prestación a España.

La habilitación de una entidad de crédito puede efectuarse mediante NOTIFICACIÓN del artículo 60 MiCA sin autorización CASP independiente del artículo 63: el registro CNMV la muestra desde 28/04/2025 para custodia/administración, ejecución de órdenes, recepción/transmisión y transferencias.

26/09/2023: Kraken anunció la inscripción previa de Payward Europe Solutions Limited como proveedor de servicios de cambio de moneda virtual y custodia en el Banco de España, identificada históricamente como VASP D892.

Era un registro anterior a MiCA orientado a obligaciones de prevención de blanqueo y no autorizaba prudencialmente el servicio como CASP. La autorización vigente para servicios MiCA procede del Banco Central de Irlanda desde 2025, con libre prestación registrada ante CNMV.

No se ha verificado un registro VASP español anterior a MiCA a nombre de Trade Republic Bank GmbH.

La plataforma comercializaba compraventa de criptoactivos antes de MiCA y, para clientes españoles anteriores al 29/09/2025, empleaba un contrato de custodia independiente con BitGo Europe GmbH; ello no equivale a un registro VASP de Trade Republic ni prueba una autorización MiCA anterior.

Desde 28/04/2025 la entidad alemana figura en el pasaporte MiCA de la CNMV. La inscripción bancaria de la sucursal española en febrero de 2025 tampoco es un registro VASP.

PESL: CNMV confirma custodia, canje cripto/fiat, canje cripto/cripto, ejecución, colocación, recepción y transmisión de órdenes y gestión de carteras de criptoactivos. Kraken indica además otra CASP, PGSL, para plataforma de negociación.

Para el cliente español, EMI PIL regula dinero electrónico/pagos y empresa MiFID PEDSL ciertos derivados y xStocks. Los términos del 14/10/2026 califican como servicios no regulados en el EEE el staking (PC), kBTC (PC), el margen y Opt-In Rewards (PTL), entre otros; no están amparados por la misma licencia ni protecciones de PESL.

Trade Republic Bank GmbH dispone para España (registro CNMV desde 28/04/2025) de cuatro categorías MiCA: (1) custodia y administración de criptoactivos por cuenta de clientes, (2) ejecución de órdenes, (3) recepción y transmisión de órdenes, (4) servicios de transferencia.

Opera como entidad de crédito mediante procedimiento MiCA art. 60; no se infiere licencia separada de exchange multilateral, canje como contraparte propia, futuros MiFID, asesoramiento cripto ni gestión de carteras.

Los criptoactivos custodiados por PESL se mantienen legal y operativamente separados de sus activos propios, en beneficio de los clientes y fuera de las reclamaciones ordinarias de acreedores de PESL.

Puede utilizar monederos colectivos con contabilidad individual; su política advierte que una insuficiencia en un monedero ómnibus durante insolvencia podría repartirse proporcionalmente y no recuperarse al 100 %. PIL aplica salvaguarda a los fondos de dinero electrónico, sin DGS.

El contrato de custodia establece que los criptoactivos de clientes identificados en wallets ómnibus se contabilizan por titular y se mantienen separados de los activos propios de Trade Republic.

Su resumen de política de custodia declara que, en caso de insolvencia de Trade Republic, los criptoactivos de clientes no forman parte de su masa concursal y se transferirían a otro custodio cripto autorizado conforme a la ley. El cliente podría oponerse, asumiendo potenciales gastos de segregación/traspaso.

No se ha publicado el condicionado completo de la póliza corporativa, de modo que no es posible determinar exclusiones contractuales o límites por cliente.

La política menciona ciertos ciberriesgos, fraude e incidentes operativos, pero no acredita que cubra cualquier pérdida de mercado, error individual, phishing o toda insolvencia; estos riesgos NO pueden declararse cubiertos sin póliza. Tampoco proporciona una garantía directa del saldo de cada cliente.

No existe un condicionado de seguro actual específico para el cliente minorista Trade Republic España que permita afirmar coberturas, límites o exclusiones contractuales cerradas.

Una póliza eventual del socio BitGo podría cubrir solo determinados supuestos de robo/pérdida de claves bajo custodia regulada y bajo sus términos, no todas las incidencias.

2022 (EE. UU.): OFAC acordó con Payward, Inc. una liquidación de 362.158,70 USD por aparentes infracciones de sanciones a Irán, más compromiso de invertir 100.000 USD en controles. Febrero 2023 (EE. UU.): entidades Kraken acordaron pagar 30 millones USD para resolver cargos SEC sobre staking como servicio no registrado, sin admitir ni negar los hechos.

Diciembre 2024 (Australia): el operador local Bit Trade Pty Ltd fue condenado a multa de 8 millones AUD por obligaciones de diseño y distribución en un producto de margen.

No se ha localizado, en los registros oficiales revisados para esta ficha hasta el 27/10/2026, una resolución sancionadora firme específicamente atribuible a Trade Republic Bank GmbH por servicios cripto MiCA. Esta conclusión de búsqueda limitada NO acredita la ausencia de procedimientos, reclamaciones o medidas de otras autoridades.

La CNMV publicó el 17/02/2025 una advertencia relativa a «TRADE REPUBLIC BANK (CLON)»: es una suplantación ajena a la entidad legítima, no una sanción contra Trade Republic Bank GmbH. La autorización/pasaporte MiCA y la sucursal bancaria española constan por separado.

A 15/10/2026, el pasaporte MiCA de PESL consta en CNMV; hay productos del grupo que no cuentan con el mismo marco regulatorio, como staking, margen y determinados programas de recompensas, según términos EEE del 14/10/2026. La regulación MiCA no cubre pérdidas por volatilidad ni asegura los saldos cripto.

Kraken restringe en el EEE determinados activos, entre ellos USDT, DAI y XMR. Sus procedimientos regulatorios históricos en EE. UU./Australia no deben presentarse como advertencias actuales de la CNMV contra PESL.

A 27/10/2026 el proveedor legítimo Trade Republic Bank GmbH figura habilitado en el registro MiCA de la CNMV en libre prestación desde Alemania.

La CNMV advirtió el 17/02/2025 de un clon que suplantaba su identidad utilizando correos y dominios ajenos: comprobar siempre traderepublic.com y no confundir esa alerta con suspensión de la entidad auténtica.

Kraken presta servicios de criptoactivos a residentes españoles mediante entidades autorizadas en otros países del EEE.

Payward Europe Solutions Limited está autorizada bajo MiCA por el Banco Central de Irlanda (C468360) y figura en la CNMV en régimen de libre prestación; Kraken identifica asimismo a Payward Global Solutions Limited como operador CASP de plataforma (C559106).

MARCO LEGAL ESPAÑA: Trade Republic Bank GmbH (Alemania), banco regulado por BaFin/BCE, figura como prestador MiCA en libre prestación de servicios cripto ante CNMV desde 28/04/2025, con custodia, ejecución, recepción/transmisión y transferencias.

Como entidad de crédito, la habilitación MiCA puede instrumentarse mediante notificación art. 60 y no equivale a una licencia CASP separada art. 63; no consta número de licencia individual distinto del LEI de la sociedad.

Kraken Exchange / Kraken Pro: billetera de cuenta CUSTODIAL centralizada (saldo individual en registro interno de PESL, no claves privadas entregadas al cliente). PESL combina hot wallets online para retiros/liquidez y cold wallets offline.

Puede agregar fondos de varios clientes en cuentas ómnibus (la dirección de depósito NO identifica permanentemente propiedad individual en blockchain), pero no mezcla activos de usuarios con fondos propios.

Wallet alojada/custodial de Trade Republic Bank GmbH, con registro interno individual de derechos económicos por cliente y cuentas ómnibus de criptoactivos compartidas por token; las claves no se entregan al usuario.

Trade Republic aplica controles criptográficos de múltiples participantes (MPC) y subcustodia de BitGo Europe GmbH en almacenamiento frío para la mayoría del saldo.

Payward Europe Solutions Limited (PESL), Irlanda — custodio contractual DIRECTO y CASP MiCA supervisado por Central Bank of Ireland para criptoactivos de Exchange/Pro residentes España.

Custodia efectuada mediante infraestructura y wallets internas de Kraken Group; la política de PESL afirma NO utilizar subcustodios externos terceros en esa custodia (según resumen publicado).

Irlanda (República de Irlanda) — domicilio y jurisdicción regulatoria del custodio contractual Payward Europe Solutions Limited, supervisado por el Banco Central de Irlanda bajo MiCA (registro C468360).

Las claves se gestionan en infraestructura Kraken Group y la política no publica países exactos de TODAS las bóvedas, ubicaciones de hot/cold wallets ni centros de datos; «Irlanda» NO significa que todas las claves residan físicamente allí. El USD/fiat y Kraken Wallet/derivados corresponden a otras entidades.

Alemania (DE): Trade Republic Bank GmbH en Berlín; BitGo Europe GmbH en Alemania, con marco alemán/europeo MiCA. Las ubicaciones FÍSICAS de hardware HSM, centros de datos o países donde residen todas las claves y copias de seguridad no se detallan públicamente.

Riesgos de custodia RETAIL ESPAÑA: saldo Exchange bajo PESL (CASP MiCA supervisado por CBI) es custodial; el usuario no controla claves y depende del proveedor para retiros, KYC/AML/Travel Rule, disponibilidad y seguridad.

Se emplean cold/hot wallets y controles multifirma/cuórum, pero hay riesgo de hack, credenciales robadas, errores operativos, pérdida de claves, fallos blockchain, suspensiones o envío irreversible a red errónea.

Custodia CRIPTO por terceros regulados bajo MiCA: aunque el titular conserve derechos económicos sobre criptoactivos alojados, no controla claves y depende del correcto funcionamiento de Trade Republic Bank GmbH, subcustodios y mecanismos MPC de varias partes.

El riesgo incluye fallo informático/operativo, hackeo, robo de credenciales, pérdida o compromiso de componentes de claves, fraude interno, reconciliaciones incorrectas de posiciones omnibus, interrupción del servicio, indisponibilidad de cold wallet, fallos de protocolos/red y demoras por verificación KYC/Travel Rule.

Atestación criptográfica por tercero independiente, con árbol de Merkle de obligaciones de clientes y verificación del control de criptoactivos on-chain por firmas digitales.

La revisión incorpora saldos spot de monedas incluidas, staking on-chain agregado, ajustes positivos de margen y colateral de futuros según metodología publicada. Cliente puede verificar su hoja Merkle, raíz y ruta; no es auditoría financiera integral de balance ni un informe de liquidez.

No aplica: Trade Republic no publica una metodología de Proof of Reserves general para saldos de clientes en criptomonedas.

No se ofrece árbol de Merkle verificable por usuario, firma de control de direcciones, estado de reservas por activo, reconciliación criptográfica de pasivos agregados, umbral temporal ni verificador independiente de PoR.

The Network Firm LLP — firma externa de atestación de reservas (PoR) de Kraken, confirmada expresamente en resultados Q2 2026 de Payward. El proceso usa herramientas de LedgerLens.

Distinto del auditor LEGAL de cuentas completas de Payward Ltd. UK/PESL Irlanda, que no está identificado aquí.

Denominación LLP corroborada por fuente sectorial secundaria.

No aplica: no se identifica una firma auditora/verificadora de Proof of Reserves de Trade Republic Bank GmbH para toda la custodia cripto de clientes. BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft figura como auditora FINANCIERA en ejercicios anteriores, distinto del examen criptográfico PoR.

No atribuir a BDO, BitGo ni la BaFin una atestación de reservas BTC/ETH que no se ha documentado.

BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft — auditora financiera identificada en las cuentas del ejercicio cerrado 30/09/2024; también figura como firma revisora de Trade Republic Bank GmbH en el informe de transparencia de BDO 2025.

No se ha cotejado el dictamen íntegro del ejercicio cerrado 30/09/2025 para confirmar nominalmente si fue la misma firma.

MATRIZ PAYWARD INC (grupo, NO resultado de entidad PESL Irlanda).

FY2025 comunicado 03/02/2026: ingresos AJUSTADOS 2.200 millones USD (+33% interanual); EBITDA AJUSTADO 531 millones USD (+26%); volumen de transacciones agregado 2,0 BILLONES USD (2 trillion US); activos en plataforma 48.200 millones USD; cuentas con saldo 5,7 millones.

Información financiera corporativa divulgada, NO PoR cripto: ejercicio 2024/2025, cerrado el 30/09/2025 y publicado en Alemania en octubre de 2026.

Informe de prensa de Handelsblatt del 12/10/2026 basado en cuentas: facturación aproximada 754 millones de EUR (frente a ejercicio previo), beneficio neto aproximadamente 232,6 millones EUR (vs. 34,8 millones EUR anterior), ingresos por comisiones aproximadamente 733 millones EUR y beneficio acumulado contable alrededor de 86,2 millones EUR.

No aplica fondo privado tipo SAFU para los saldos spot de cliente residente España: Kraken no publica capital reservado ni reglas de compensación contractual (hechos causantes, cuantía por cliente, solicitud, exclusiones, arbitraje) de un fondo equivalente.

En lugar de ello existen segregación legal/contable de criptoactivos propios bajo PESL MiCA, controles de custodia y Proof of Reserves periódico: NO son garantía de devolución del 100%, seguro ni fondo mutualista.

No se publica reglamento de fondo privado propio para indemnizar pérdidas de criptomonedas en Trade Republic España: no constan condiciones de elegibilidad, capital segregado, plazos de reclamación ni procedimiento SAFU.

El marco aplicable es diferente: MiCA exige custodia, segregación, registros, protección contra usos indebidos y responsabilidades contractuales de la entidad; la política declara que, en insolvencia de Trade Republic, los activos de clientes están fuera de la masa y pueden transferirse a custodio autorizado.

TRANSPARENCIA real PERO PARCIAL: último snapshot público al 27/10/2026 es 30/06/2026, no foto diaria ni trimestre septiembre publicado. OCHO tokens con ratio específico BTC 102,9; ETH 100,5; SOL 100,6; XRP 102,3; ADA 100,3; stablecoins USDC/USDT/USDG ≥105% (el dato «105%+» es COTA INFERIOR, no cifra exacta).

El FAQ del propio panel lista seis tokens y contradice la tabla de ocho; registrar ocho de la tabla. Kraken declara tanto objetivo trimestral (blog Feb2026) como dos PoR/año (artículo Jul2026): frecuencia contractual no consistente.

Limitaciones de transparencia de Trade Republic para evaluación de exchange cripto: (1) no publica PoR global y periódica con Merkle de saldos de clientes, listado de wallets y firmas, pasivos por cripto y ratios verificables;

(2) no muestra porcentaje exacto en frío, wallets on-chain de custodia agregada o auditor externo del respaldo de los ~50 criptoactivos; (3) la conciliación DIARIA entre libros contables y subcustodios es política interna y no permite que cada usuario valide pasivos 1:1 de forma independiente;

Incidente INTERNO 2024 (explotación de depósitos): Kraken afirma expresamente que ningún activo ni saldo de clientes estuvo comprometido, por lo que no se documenta un programa de reembolso a clientes por este fallo; el importe casi 3M USD retirado de tesorería Kraken fue devuelto por investigadores, descontadas tarifas de blockchain menores no cuantificadas.

DEVOLUCIÓN A KRAKEN ≠ reembolso a clientes. Incidente EMISOR EXTERNO StablR 24/05/2026 afectó EURR/USDR listados: Kraken detuvo funding y limitó negociación; StablR comunicó 19/10/2026 que redención y emisión seguían suspendidas bajo Recovery Plan y que monedas legalmente emitidas siguen respaldadas.

No se ha identificado una política pública de REEMBOLSO AUTOMÁTICO por phishing/SMS spoofing o caídas de la plataforma aplicable a todos los clientes Trade Republic España.

En un caso publicado por Stiftung Warentest el 01/05/2026, el afectado por SMS falsificado declaró no haber obtenido contestación sobre la pérdida de 18.488,18 EUR al publicarse el artículo; eso no prueba el desenlace judicial ni el comportamiento de cada reclamación.

Incorporaciones frecuentes y variables de tokens y nuevos pares, sin frecuencia fija garantizada por semana o mes. Kraken mantiene un roadmap de futuras cotizaciones y anuncia por canales oficiales cuándo se habilita realmente el trading; estar en el roadmap NO implica activo ya negociable.

No se ha encontrado un calendario oficial ni una frecuencia fija de altas de tokens (diaria, semanal o mensual) para el producto cripto de Trade Republic España.

La oferta histórica se ha ampliado desde el lanzamiento con cuatro criptomonedas en 2021 hasta alrededor de 50 anunciadas actualmente, pero ese crecimiento no permite calcular una cadencia uniforme.

La lista vigente y cualquier inclusión o retirada se comprueban en la app y pueden variar por jurisdicción, elegibilidad o cambio contractual.

ESPAÑA/EEE: la página REGULATORIA actual de Kraken identifica estos activos como NO habilitados para nuevos depósitos ni trading para residentes EEE: AKE, ALEO, APXUSD, AUDX, AUGUR, AUSD, BASED, BNKR, BRL1, CASH, CHECK, COPM, DAI, DCR, ESX, EVAA, FF, FIDD, FOLKS, FRNT, MXNB, NOCK, OPN, OUSD, PACT, PONS, PWT, PYUSD, QCAD, RLUSD, RNBW, SN44, SN51, SN62, SN64, SN75, SN8, SOFID, SOMI, ST, STABLE, STBL, TAKE, TCS, TEA, TGBP, TREMP, U2U, UAI, UMXM, UNITAS, USAT, USD1, USDD, USDE, USDGO, USDPT, USDS, USDT, USTABLES, VELVET, VOOI, WAR, WEMIX, WFB, XAUT, XMR.

ATENCIÓN: FAQ de stablecoins del 13/04/2026 permite depositar o retirar algunos activos deslistados aunque no comerciarlos, por lo que existe DISCREPANCIA con el listado regulatorio actual sobre depósitos; prevalece la restricción reciente hasta comprobar en KYC. UST, EURT y TUSD aparecen también como no negociables en dicha FAQ.

España/EEE: Trade Republic anuncia unas 50 criptomonedas, pero no publica un inventario completo de activos spot, cotizaciones, redes ni funciones por token fuera de la app.

La operativa cripto está supeditada a elegibilidad, KYC, residencia y cumplimiento normativo MiCA; el número efectivo puede variar según versión de la app y situación de la cuenta. BTC, ETH, SOL, XRP y ADA tienen respaldo explícito en documentos oficiales; DOT se cita para staking.

La política para clientes EEE de PESL establece que TODAS las órdenes spot recibidas se enrutan automáticamente al único venue afiliado PGSL (Kraken CLOB); no hay smart order router multiexchange para el flujo spot retail publicado.

El motor sigue prioridad precio y tiempo, ejecuta contra liquidez disponible y liquida el resultado en las cuentas; órdenes LIMIT pueden quedar pendientes o ejecutarse parcialmente, MARKET puede atravesar varios niveles generando slippage.

Para residentes españoles, la ejecución de cripto se realiza mediante órdenes a mercado (no limit ni stop) al siguiente precio disponible.

Trade Republic declara que selecciona un número limitado de centros de ejecución, revisa periódicamente la calidad de las cotizaciones y la ejecución, y prioriza la contraprestación total: precio del activo más comisiones, costes de liquidación y terceros.

Fuente: CoinGecko Kraken spot internacional, consulta 15/10/2026; una observación HTML del volumen móvil 24h = 1.882.307.080,22 USD, y de spreads BTC/EUR = 0,01% y ETH/EUR = 0,02% (margen publicado redondeado; última actualización «Recently», sin tick exacto).

Trust Score externo 10/10 y liquidez categorizada «High», sin puntuación independiente 0-10. Kraken API pública confirma BTC/EUR y ETH/EUR, libros L2 y tickers sin credenciales; con el endpoint Depth por defecto (100 niveles/cara) no se observó cobertura completa de ±1% para BTC/EUR.

Auditoría documental, NO medición cuantitativa de liquidez. Corte de revisión: 27/10/2026.

Fuentes primarias: política española de ejecución cripto de Trade Republic (centros limitados, contraprestación total, cotizaciones orientativas y ejecuciones posibles fuera de plataformas MiCA), contrato español Anexo 7, FAQ de ejecución con Tradias y FAQ de órdenes cripto únicamente a mercado.

Derivados Kraken EEE: margen INICIAL (IM) y de mantenimiento (MM) por clase A–G y tamaño; marcado continuo de cuenta, umbral de cierre y liquidación PARCIAL desde 26/03/2026 antes de liquidación TOTAL si la equidad lo permite.

Modos cross e isolated en Multi-M; liquidaciones forzosas y cargos distintos según tipo, posible pérdida del 100% de colateral, slippage y consecuencias de conversión.

No aplica protección propia de plataforma de futuros cripto (auto-deleveraging/ADL, insurance fund de perps, margin call o cierre automático de apalancamiento), porque no existe oferta verificada de dichos contratos para el particular español.

La tenencia spot de criptomonedas sí está expuesta a pérdida total de precio, interrupción de negociación, custodia y riesgos operativos y se rige por las condiciones de cripto y MiCA.

RIESGO DE CONTRAPARTE ELEVADO Y NO ASEGURADO: el usuario aporta BTC elegible a OIR, autorizando a Payward Trading Ltd (BVI, PTL) a tomarlo prestado y transferir su TITULARIDAD.

Mientras BTC es «Unutilized» permanece custodiado por PESL con registro de derechos; cuando se convierte en «Utilized» sale de la custodia MiCA, PTL adquiere el token, y el usuario conserva derecho personal a restitución como ACREEDOR NO GARANTIZADO.

No se ha acreditado exposición directa del usuario de Trade Republic España como PRESTAMISTA de tokens a una contraparte/borrowing desk; no es correcto imputar fallos de prestatarios o pérdidas por colateral a un producto que no está documentado.

El producto de staking existente sí genera riesgos de validador/slashing, de protocolo y de custodia que se analizan en Q350, pero los validadores NO son prestatarios de un préstamo fiduciario al cliente.

Cashback por compras elegibles con Kraken Debit Card/Krak Card para EEE, determinado al liquidar el comercio. Niveles según saldo medio móvil de 30 días combinado en Krak, Kraken y Kraken Pro: Starter (<200 €), 0 %; Lite (≥200 €), 0,5 %; Pro (≥1.000 €), 1 %; Elite (≥10.000 €), 1,5 %; Max (≥50.000 €), 2 %.

Los nuevos titulares pueden disfrutar del nivel Max durante sus primeros 30 días sujeto a elegibilidad geográfica. Se abona en EUR o BTC (a elección); sin límite mensual de cashback publicado.

Recompensa Saveback de hasta 2 % únicamente cuando la tarjeta Visa paga con criptomonedas elegibles de Crypto Wallet; pagando con saldo EUR es 1 %. El máximo en pagos elegibles es 1.500 € al mes: 30 € de Saveback si todo es cripto (2 %) o 15 € si todo es efectivo (1 %).

Se debe activar Saveback en la app y asociarlo a un plan de inversión; para cobrar la recompensa, invertir al menos 50 € por mes natural en planes semanales, quincenales o mensuales (los trimestrales no cuentan).

Ficha para MINORISTA RESIDENTE EN ESPAÑA, con corte documental 27/10/2026. Kraken Exchange custodial, Kraken Wallet autocustodiada, Kraken Launch, Kraken Drops, xStocks, Kraken Prop y OTC no comparten necesariamente entidad, autorización ni protección.

NO existe marketplace de anuncios P2P con escrow; el servicio denominado «P2P» en los términos EEE solo permite transferir cripto entre clientes elegibles. Kraken NFT Marketplace está cerrado desde 2025; gestionar NFT en Wallet no supone ofrecer un mercado NFT.

ESPAÑA — Trade Republic Bank GmbH está habilitada para cuatro servicios MiCA en régimen de libre prestación desde Alemania y su sucursal española se encarga de determinados servicios bancarios/de inversión, pero según contrato 09/2026 NO presta los servicios cripto desde dicha sucursal.

El titular puede comprar/vender criptos populares en EUR, enviar/recibir activos admitidos a wallets externas, hacer staking PoS y gastar cripto con Visa de Trade Republic, sujeto a KYC, oferta por activo, reglas de red y costes de mercado.

Verificación estándar para el particular (identidad, datos personales, domicilio y ocupación), que habilita funciones esenciales sujetas a país y límites de cuenta. Modalidad de límites superiores con cuestionario KYC y autenticación reforzada; permite mayores límites de depósitos/retiros y API.

Cuentas corporativas requieren KYB distinto. Kraken Pro web/app NO requiere elevar a límites superiores por sí sola; los límites se consultan por usuario y jurisdicción.

Modelo de verificación obligatoria inicial, sin tabla pública universal de KYC Nivel 1/2/3 o límites por nivel: alta de persona física, validación de teléfono y datos personales/fiscales, identificación documental en la app y posible comprobante de domicilio.

En algunos flujos se utiliza firma electrónica cualificada (QES): para activar definitivamente y negociar se requiere transferencia SEPA desde IBAN propio de al menos 1 €; si no se realiza en 30 días puede requerirse reidentificación.

No aplica: Kraken no cobra cuota por inactividad a las cuentas individuales estándar, por lo que no existe un plazo en meses que active una comisión.

Las verificaciones adicionales, restricciones de seguridad o eventual consideración de una cuenta como inactiva son cuestiones diferentes, sin comisión por inactividad según el tarifario consultado.

No aplica: no se publica ni cobra una comisión ordinaria por mantener inactiva una cuenta individual durante un plazo determinado. No existe un umbral de meses sin iniciar sesión o sin operar asociado a una comisión periódica.

Es diferente de la reidentificación KYC para operaciones cripto a los 24 meses, caducidad del DNI o falta de transferencia SEPA de activación QES dentro de 30 días; estos supuestos restringen operativa o requieren verificación, pero no son tarifas de inactividad.

Verificación estándar automática: inmediata. Estándar manual: aproximadamente 45 minutos; las revisiones manuales pueden prolongarse varios días.

Solicitud de límites superiores: unos días. Verificación Business: aproximadamente 5 días.

Son estimaciones oficiales, no plazos máximos garantizados y Kraken advierte de retrasos en nuevas cuentas.

Habitualmente menos de 10 minutos para completar apertura y verificación cuando la documentación es admitida y no hay comprobaciones adicionales, según Trade Republic.

No hay tiempo máximo garantizado: la apertura puede demorarse por revisión individual, alta demanda, registro fuera del horario operativo o solicitud de nuevos documentos; la entidad informa por correo electrónico cuando la cuenta está aprobada.

La posterior recepción de una transferencia SEPA para financiar o activar QES es un proceso separado y puede llevar más tiempo.

Tener 18 años, residencia en territorio admitido (España), correo y contraseña, aceptar los términos, confirmar email, facilitar nombre y apellidos, fecha de nacimiento, teléfono móvil, domicilio real y ocupación.

Presentar identificación oficial vigente y completar KYC; Kraken puede requerir prueba de domicilio reciente, selfie/liveness, origen de fondos, cuestionarios adicionales o verificaciones por seguridad. La documentación y límites dependen de país y actividad.

Persona física con al menos 18 años que resida habitualmente y tribute en España; DNI válido obligatorio para ciudadanos españoles, y pasaporte/TIE según elegibilidad para otras nacionalidades.

Número de móvil europeo propio asociado a la cuenta, correo electrónico, smartphone compatible (iOS desde 14.0 o Android desde 6.0), cámara e internet.

Opciones comprobadas en Kraken Pro web: selector de TEMA CLARO/OSCURO; diseño Classic/Advanced; widgets reordenables y redimensionables que facilitan configurar densidad y jerarquía visual; información contextual en tooltips.

Kraken Desktop dispone de temas visuales predefinidos y PERSONALIZADOS, ventanas separadas y soporte multimonitor.

Experiencia multinivel bajo misma cuenta: Kraken APP/web compra/venta/conversión instantánea con cotización final antes de confirmar, importes predefinidos, DCA recurrente, favoritos, alertas de volatilidad y packs rebalanceados si elegibles.

Kraken Pro WEB/APP: spot BTC/EUR y ETH/EUR, profundidad/L2, gráficos de velas, indicadores, herramientas de dibujo, Market/Limit/Stop/TP y bracket; selector Classic/Advanced, favoritos, arrastrar widgets, vistas de ejecución, libro mayor e historial.

Experiencia multiactivo unificada en España: una sola app de inversiones, cuenta corriente, tarjeta, saldo efectivo, gráficos y Crypto Wallet.

Compra de cripto al contado guiada desde 1 EUR; planes periódicos DCA, staking PoS para activos elegibles, recepción/envío cripto desde 2025, rentabilidad de cartera en euros y buy-in por posición con liquidación de costes, favoritos y alertas configurables.

Chat humano y recepción de mensajes/tickets: 24 horas, 7 días, incluidos festivos; disponible todo el día tanto en horario peninsular (Europe/Madrid: CET/CEST) como canario (Atlantic/Canary), sin franja de cierre general.

Idioma español: no se publica horario específico ni disponibilidad garantizada 24/7 de agente hispanohablante; puede depender del turno/cola. Teléfono: solo desde botón «Llámanos» en Kraken/Kraken Pro/Krak para incidencias elegibles y cuando la opción se muestre, SIN teléfono público ni horario general verificable.

La página comercial española anuncia atención telefónica y chat humano 24 horas al día, de lunes a domingo, dentro de la aplicación, sin zonas horarias diferenciadas: un servicio 24/7 cubriría también 00:00–24:00 en España peninsular (CET/CEST).

Sin embargo, esa MISMA página declara que el servicio «estará disponible en las próximas semanas». No se ha verificado fecha de puesta en marcha, cobertura real de agentes, horario laboral anterior ni horario específico de email o departamento de reclamaciones.

Kraken separa SOPORTE ORDINARIO (chat/tickets/email) de QUEJA FORMAL.

Cliente español debe entrar al formulario de reclamaciones https://support.kraken.com/es/forms/9299613151508 o remitir escrito postal al Departamento de Quejas según la entidad contratante: criptoactivos spot MiCA = Payward Europe Solutions Ltd (PESL), 70 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, Irlanda; servicios fiat/EMI = Payward Ireland Ltd (PIL), misma dirección; derivados EEE = Payward Europe Digital Solutions (CY) Ltd (PEDSL), Office 601, 237, 28th October Street, Limassol 3035, Chipre.

Procedimiento formal de la sucursal española Trade Republic Bank GmbH: presentar por escrito la QUEJA/RECLAMACIÓN ante su Servicio de Atención al Cliente, por correo quejas@traderepublic.com o carta dirigida a C/ Velázquez 50, planta 5.ª, 28001 Madrid, identificando al cliente, hechos, fechas, producto, pretensión y documentos.

Existe una plantilla específica para quejas sobre prestación de servicios cripto MiCAR.

Si tras la RESPUESTA FINAL no queda satisfecho, para CLIENTE ESPAÑOL que operó con PESL (criptoactivos) o PIL (servicios fiat EMI) la guía de Kraken contempla, CUANDO CORRESPONDA, elevación al Financial Services and Pensions Ombudsman (FSPO) de IRLANDA o utilización de la red europea de reclamaciones FIN-NET, que canaliza a órganos nacionales miembros pero NO es un «tribunal europeo» con laudo propio.

Para DERIVADOS prestados por PEDSL (Chipre), puede acudir al Financial Ombudsman of the Republic of Cyprus, sujeto a admisibilidad/plazos de dicha institución.

La vía de reclamación depende de ENTIDAD Y SERVICIO. Trade Republic Bank GmbH, Sucursal en España publica Servicio de Atención al Cliente y reclamaciones formales por quejas@traderepublic.com, sujetas a su reglamento y supervisión Banco de España/CNMV para servicios de la sucursal.

PERO el anexo español del contrato vigente 09/2026 aclara expresamente que los SERVICIOS CRIPTO NO se prestan por la sucursal española: para controversias de custodia, ejecución o transferencia de cripto, el proveedor contractual es Trade Republic Bank GmbH (Alemania) bajo pasaporte MiCA de origen BaFin, sin que ello excluya mecanismos de reclamación al prestador y autoridades competentes según caso.

Trade Republic Bank GmbH (Berlín, Alemania), prestador transfronterizo de servicios CRIPTO en España bajo MiCA; el contrato español 09/2026 aclara expresamente que la sucursal Trade Republic Bank GmbH, Sucursal en España NO presta los servicios cripto.

Kraken es un exchange centralizado de criptoactivos fundado en Estados Unidos en 2011 y abierto al público en 2013. Ofrece negociación de criptoactivos mediante una plataforma de intercambio y Kraken Pro; la matriz Payward agrupa además servicios de custodia, pagos y otros productos que pueden variar según el país.

Trade Republic es una plataforma alemana de banca digital e inversión fundada en 2015, comercialmente activa desde 2019 y operada por Trade Republic Bank GmbH.

Ofrece a clientes particulares ahorro e inversión en acciones, ETF, bonos y otros instrumentos, además de compraventa, custodia y transferencia de criptoactivos desde su aplicación. En España, la ejecución de operaciones cripto corresponde a la entidad bancaria alemana, distinta de la función local de su sucursal.

Kraken integra negociación spot por libro de órdenes, Kraken Pro y acceso a herramientas API con otros servicios de la infraestructura del grupo Payward. El grupo declaró 6,6 millones de cuentas con saldo en junio de 2026, agregadas entre sus plataformas y no equivalentes a usuarios únicos de Kraken.

En el EEE, las entidades contratantes dependen del servicio.

Integra inversión tradicional, servicios bancarios y criptoactivos en una sola aplicación. Desde noviembre de 2025, Crypto Wallet permite enviar y recibir cerca de 50 criptomonedas, hacer staking en determinados activos y pagar con saldo cripto mediante la tarjeta, con Crypto Saveback del 2 % en compras elegibles.

La marca declara más de 10 millones de clientes en 18 países y 150.000 millones de euros en activos de clientes: cifras agregadas del grupo, no de usuarios cripto ni volumen de trading spot.

2011: fundación en San Francisco; 2013: apertura del exchange; 2014: prueba de reservas; 2019: compra de Crypto Facilities; 2025: traslado de sede a Cheyenne, adquisición de NinjaTrader y autorización MiCA; 2026: consolidación de Payward y adquisición de Bitnomial y Reap.

El 14/10/2026 se anunció un acuerdo para adquirir Saldo Bank, aún pendiente de aprobación, con cierre esperado en 2027.

2015: fundación de Trade Republic en Alemania. 2019: lanzamiento comercial del bróker. 29/04/2021: primera compraventa de Bitcoin, Ethereum, Litecoin y Bitcoin Cash. 13/10/2021: entrada pública en España de la plataforma de inversión. 06/12/2023: obtención de licencia bancaria completa del BCE. 28/02/2025: inscripción de la sucursal española (código 1586). 28/04/2025: autorización MiCA alemana como CASP. 14/11/2025: Crypto Wallet con transferencias, staking y pagos cripto. 17/12/2025: transacción secundaria de acciones con valoración de 12.500 M€ (no ampliación de capital). 2026: nuevas funcionalidades y expansión bancaria europea;

12/10/2026: publicación del consolidado 2024/25.

RESIDENTE FISCAL ESPAÑA: el contribuyente, NO Kraken ni Koinly, debe comprobar ingresos y ganancias/pérdidas de venta BTC→EUR, cambios cripto→cripto, pagos con tokens, recompensas PoS/Earn, referencias de adquisición y gastos; presentar modelo 100 (IRPF) cuando proceda y otras obligaciones fiscales según caso.

Para cripto homogéneo aplicar FIFO a unidades cronológicamente adquiridas EN TODAS LAS PLATAFORMAS, no coste promedio Kraken Pro; cambios entre wallets PROPIAS sin transferencia de propiedad ordinariamente no equivalen a venta, pero documentar trazabilidad; las criptos depositadas desde otros exchanges no traen coste histórico fiable.

Para un residente fiscal ESPAÑOL, Trade Republic proporciona historial CSV desde abril de 2026, facturas y extractos PDF y un resumen anual de actividades fiscales cuando aplica, pero NO presenta por sí mismo el modelo 100 ni garantiza que el resumen bancario cubra todas las ganancias y recompensas CRIPTO de una cartera con movimientos en otras plataformas.

El contribuyente debe revisar ventas BTC→EUR y permutas realizadas fuera de Trade Republic, computar ganancias/pérdidas y el coste de adquisición incorporando los gastos procedentes y criterio FIFO para monedas homogéneas según AEAT; registrar recompensas de staking con su naturaleza, fecha y valor EUR, y reconciliar depósitos/retiros de tokens con TXID/red y wallets propias.

Kraken permite SOLICITAR exportaciones de historial de transacciones y ledger por intervalo de fechas desde su cuenta, sin un límite máximo de años de historial accesible públicamente GARANTIZADO en documentación consultada; la API puede tener otras limitaciones por endpoint y antigüedad.

Los ARCHIVOS YA GENERADOS en Centro de Documentos permanecen disponibles para DESCARGA 14 DÍAS; expirado ese acceso se debe crear nueva solicitud, NO quiere decir que Kraken elimine el registro de operaciones al día 15. Generación puede tardar desde minutos HASTA 1 SEMANA, no notifica automáticamente por email cuando está lista.

El CSV de operaciones disponible desde abril de 2026 permite elegir un intervalo personalizado y la opción «desde la apertura de la cuenta»; guías de septiembre de 2026 muestran selección de HISTORIAL COMPLETO para clientes actuales.

Trade Republic no publica en la documentación consultada un LÍMITE UNIVERSAL de años descargables, garantía de acceso tras cierre de cuenta o política única para extractos de años anteriores, movimientos de Crypto Wallet on-chain, historial de cuentas migradas DE→ES y documentos fiscales anuales.

Para quien compra y mantiene, Kraken permite aportaciones periódicas, custodia bajo la entidad cripto pertinente y retiradas de activos compatibles a una wallet externa. Publica pruebas de reservas, pero estas no cubren todos los activos, fechas ni riesgos de insolvencia.

El inversor a largo plazo debe evaluar coste acumulado de compras recurrentes y salidas on-chain, decidir entre custodia de tercero y autocustodia y no tratar rendimientos de staking/Opt-In Rewards como intereses garantizados.

Adecuación RAZONABLE para ahorro cripto pasivo de largo plazo gracias a planes DCA, catálogo popular, custodia por entidad autorizada y posibilidad de transferir tokens admitidos a wallet externa.

Conviene diversificar y decidir entre custodiar en cuenta bancaria con riesgos de subcustodia y mantener claves propias fuera, donde el titular asume recuperación de su seed. El staking solo es apropiado cuando se acepta inmovilización y riesgo de slashing; las recompensas no están garantizadas.

Quien invierte 25–100 € debería comparar el presupuesto final en Kraken App con la misma compra en Kraken Pro, porque el coste porcentual puede dominar el resultado.

Ejemplo teórico para BTC/EUR spot en nivel 1 de Kraken Pro, sin spread ni slippage: orden taker de 50 € ≈ 0,40 € de trading; orden taker de 100 € ≈ 0,80 €; maker de 100 € ≈ 0,40 €, siempre que efectivamente aporte liquidez.

El depósito SEPA puede ser gratis y la retirada EUR tiene normalmente cargo de 1 €; importes mínimos, redondeos y red se verifican en cada operación.

Para una compra MANUAL de 20 EUR, un coste de 1 EUR representa el 5 % del nominal, antes del spread; para 50 EUR equivale a 2 % y para 100 EUR, 1 %. En la venta puede repetirse el 1 EUR de gasto fijo, sin duplicarlo en el cálculo de la compra.

Esto hace que las compras manuales frecuentes de importe pequeño no sean su ventaja frente a plataformas con comisiones porcentuales.

Para usuarios avanzados destaca la combinación de Kraken Pro, API, órdenes avanzadas, liquidez en pares principales, custodia y retirada de activos, conectividad con Kraken Wallet y un catálogo adicional de staking, mercados tokenizados y derivados.

La disponibilidad en España varía por sociedad, conocimientos del cliente y producto: futuros y ciertos valores pasan por régimen MiFID/CySEC; margen spot, staking y Opt-In Rewards no comparten la cobertura MiCA. Tampoco debe equipararse OTC institucional o Kraken Prop con una función universal para el minorista.

Para quien necesita automatización mediante API/FIX, libro de niveles, órdenes limit/stop nativas cripto, derivados BTC/ETH, market-making, OTC, swaps DEX y control detallado de ejecución, Trade Republic es insuficiente como exchange profesional.

Su terminal web de 2026 introduce 18 clases de gráficos y herramientas de análisis, pero las órdenes criptográficas siguen siendo a mercado y sin documentación de API oficial.

Kraken tiene dos CASP MiCA autorizadas por el Banco Central de Irlanda: Payward Europe Solutions Limited (C468360) para determinados servicios cripto y Payward Global Solutions Limited (C559106) para operar plataforma de negociación; ambas habilitadas mediante pasaporte EEE, incluido España.

Payward Ireland Limited (C453020) presta dinero electrónico y Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited (CySEC 342/17) determinados derivados/xStocks MiFID. La existencia de licencias y segregación no equivale a garantía de depósitos, seguro cripto general ni cobertura de margen, staking, DeFi y préstamos por la misma licencia.

La entidad contractual Trade Republic Bank GmbH es banco autorizado y supervisado en Alemania (BaFin/Bundesbank), con sucursal inscrita en España para determinados servicios y obligaciones cripto MiCA.

La condición de entidad bancaria y la segregación de activos permiten identificar responsable, reclamaciones y marco regulatorio, aspecto favorable frente a proveedores opacos.